音频 | UBS: 澳洲未来消费支出放缓，进一步影响房价增速
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曼秋
《创业面对面》主持人
《说走就走》栏目制片人 主持人
澳洲财经见闻特约主播
本篇共915字｜预计阅读时长1分钟
瑞银（UBS）宣布下调澳大利亚消费增长预测。据其透露，未来一年澳大利亚家庭支出主要受三大因素的制约。
瑞银经济分析师George Tharenou和Carlos Cacho表示，工资增长率持续疲态、房价增速放缓、再加上居民储蓄率降低，澳大利亚消费支出前景并不乐观。
据其预测，2018年和2019年的实际消费增长率或仅分别为2.0%和2.2%；远低于2.4%和2.5%的预期。
尽管消费增速有望放缓，但是鉴于商业投资增加，其对GDP的影响有十分有限。因此，瑞银虽然下调了消费支出的预测，但是在上周发布的第三季度GDP预测报告中对GDP增速的预测并未做任何调整。
此外，尽管近几个月来，就业市场数据持续改善，但是瑞银分析师并不认为就业数据的改善可转化为工资增长率的上升。
瑞银分析师的观点是，鉴于近些年的就业增长并未转化成工资增长率的回升，菲利普斯曲线（the Philips Curve）已经被打破。
菲利普斯曲线是用于衡量失业率和货币工资变动率交替关系的曲线。失业率低、货币工资增长率较高；反之，失业高，则货币工资增长率低，甚至为负数。
但是，从今天公布的就业市场报告来看，澳大利亚工人的工资增长前景依然存在。不充分就业率（underemployment）是用于衡量劳动力市场冗余情况的一个重要指标。不充分就业率持续下降，表明就业市场供应开始逐步收紧。
除了工资增长率停滞不前外，2017年澳大利亚居民现金流增长率（cash flow）也跌至历史新低。
George Tharenou和Carlos Cacho说道：“在个人所得税率上调、公用事业价格上涨的共同作用下，澳大利亚居民现金流受制约情况明显。”
谈到房价增长前景，瑞银分析师则认为澳大利亚审慎监管局（APRA）宏观审慎监管新规影响明显，信贷收紧导致建筑业活动明显放缓。
此外，据其预测，APRA有望启动新一轮的调控政策，重点可能放在抵押贷款申请人支出成本审核方面。这一点与摩根大通（JP Morgan）分析师看法相同。后者曾于本月初表示APRA或出台新一轮的调控新规。
瑞银分析师表示：“2018年，APRA或通过提高贷款门槛（设定最低生活支出）的方式对部分借款人的授信额度造成影响。受限贷新规影响，很多借款人或不得不采用本息同还类贷款，对消费支出进一步造成影响。”
据瑞银预测，2018年房价增速或大体持平，2019年的房价增长率或介于0-3%之间。此外，澳储行在2018年不会进行加息操作。
本文信息来源：Business insider
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