央行提醒房价并非只涨不跌

澳大利亚储备银行最近对房价的警告表明一些国家最高层的经济学家对高房价带来的风险感到担心。

在星期三公开的储备银行2年一次的金融系统稳定回顾报告中，澳大利亚储备银行再次表明对新州房地产投资者行为表示担心，新州投资者是最近房价上涨的推动力。

悉尼房价在过去一年里上涨了13.7%，储备银行认为在这种情况下有必要给买家提个醒。

首先要提到的就是房价有涨就有跌——而在疯狂借贷投资房地产市场里，这一点经常被公众忘记。

第二点是但公众用借来的钱，为未来的资本增值投机时，价格的变化会比较巨大。

这就是储备银行说“投资者的投机性需求可能会放大房地产周期，并造成其后的价格下跌”所表达的意思。

储备银行指出房价在一段时间内上涨可能会导致价格会继续在未来上涨的预期-这会导致房地产周期中，房价“大幅”下跌的风险。

储备银行给公众的消息非常明确：不要认为房价只涨不跌。

对储备银行这样的金融监管者而言，他们处理这样的风险时有两个难点。

首先，不同房地产市场的风险不同。

在悉尼市场上风险很明显，悉尼存在住房短缺，越靠近城区的地方需求越大。按照RP Data的数据，墨尔本在截至二月底的一年里房价也上涨了7.4%，但在其他城市，增长并不那么明显。

由于储备银行必须考虑整个经济，他不能仅仅根据悉尼的情况制定全国性政策。

第二点是储备银行本身降低利息的行为就是在为房地产市场增温。

消减利息会鼓励借贷者冒更大的风险，并提振增长-但其他国家在金融危机中房价崩溃后表现让储备银行夜不能寐。

新闻及图片来源：http://www.smh.com.au/business/comment-and-analysis/reserve-bank-reminds-public-buying-property-is-not-a-oneway-bet-20150325-1m7haz.html